Si basa su futures sull’andamento del prezzo della criptovaluta. Il suo debutto potrebbe essere il primo di una serie di prodotti finanziari basati su bitcoin
Martedì 19 ottobre sulla Borsa di New York è comparso il primo exchange-traded fund (etf) sui bitcoin. A lanciarlo è stata la società ProShares e si è trattato per ora di un grande successo, visto che ha chiuso la giornata di contrattazioni al +4,85%, il secondo Etf più scambiato di sempre al debutto.
È una novità importante per il mondo delle criptovalute, dopo che per anni le autorità di vigilanza finanziaria avevano fatto muro a prodotti del genere. Nelle prossime settimane dovrebbero arrivarne altri, questo mentre il valore del bitcoin continua a salire e ha superato il record di aprile di 64.859 dollari.
Il nuovo Etf di ProShares
ProShares è un gruppo attivo dal 2006 che offre circa 130 exchange-traded fund (etf), fondi d’investimento a gestione passiva. Ad agosto ha fatto richiesta ufficiale alla Sec, la massima autorità degli Stati Uniti nella regolamentazione degli scambi e dei titoli societari, per quotare sulla Borsa di New York un nuovo prodotto che segue l’andamento dei contratti futures sul bitcoin, il ProShares Bitcoin Strategy Etf (Bito). Non un prodotto che investe direttamente in bitcoin quindi, ma esposto alle sue variazioni di prezzo attraverso derivati già esistenti sul mercato. Vale a dire, su contratti che speculano sul prezzo futuro del bitcoin, che non necessariamente corrisponderà poi al suo prezzo reale.
La Sec aveva 75 giorni per esprimere eventuali obiezioni, che però non sono arrivate. Se negli ultimi quattro anni l’autorità statunitense sotto la guida di Jay Clayton aveva bocciato almeno dieci soluzioni di investimento di questo tipo, con il nuovo capo insediatosi ad agosto Gary Gensler si è da subito capito che le cose sarebbero cambiate, dato che lui stesso aveva fatto aperture agli etf collegati ai futures sulle criptovalute. È così che martedì 19 ottobre si è arrivati al debutto ufficiale del fondo d’investimento di ProShares, il primo nel suo genere a otto anni dalla prima proposta, che in un giorno ha visto salire il suo prezzo da 40 dollari a 41,94, un +4,85% che secondo Elisabeth Kashner, direttrice della ricerca sugli etf di FactSet, costituisce il secondo miglior debutto di sempre in termini di scambi (superiori a un miliardo di dollari di valore) per un prodotto di questa categoria.
Before investing in a fund that holds Bitcoin futures contracts, make sure you carefully weigh the potential risks and benefits.
Check out our Investor Bulletin to learn more: https://t.co/AZbrkpfn8F
— SEC Investor Ed (@SEC_Investor_Ed) October 14, 2021
Se fino a oggi l’investimento sulle fluttuazioni delle criptovalute era di fatto riservato agli investitori istituzionali tramite i futures come quelli di Bakkt, già autorizzati su alcune borse americane come quella di New York e Chicago, con il primo etf sui bitcoin il settore si apre anche ai piccoli e medi risparmiatori retail, particolarmente a loro agio con questo tipo di strumento passivo. Questo anche se già esistevano strumenti di facile utilizzo per esporsi al bitcoin, comprese app come Paypal.
Un buon momento per le criptovalute
Il lancio del ProShares Bitcoin Strategy Etf era nell’aria da un po’ e non è un caso che nelle ultime settimane il prezzo della più importante tra le criptovalute abbia continuato la sua salita. Il suo valore è aumentato del 48% da settembre e ha superato i 66mila dollari, battendo il record assoluto di aprile scorso, quando la moneta digitale raggiunse i 64.859 dollari.
Secondo diversi analisti si potrebbero superare i 100mila dollari per bitcoin, proprio sull’onda delle nuove aperture a prodotti di investimento ad hoc delle autorità di vigilanza finanziaria. Già a luglio, dopo che negli anni scorsi le criptovalute avevano fatto la comparsa sulle borse tramite i futures, la società ProFunds, affiliata di ProShares, aveva lanciato il primo fondo comune di investimento sui bitcoin degli Stati Uniti. All’inizio del mese la Sec aveva dato il suo ok a un etf della società Volt Equity che investe in aziende tecnologiche con esposizione a bitcoin e infrastrutture di supporto. Ora è stata la volta del primo exchange-traded fund (etf) sui bitcoin, che potrebbe spianare la strada a diversi altri prodotti di questo tipo nel prossimo futuro.
Primo giorno di negoziazione in verde per l’ETF #BITO, lo strumento che utilizza #futures su #Bitcoin per permettere agli investitori di prendere esposizione sul mondo delle #Crypto. pic.twitter.com/RhAPHS2dED
— Intermonte Advisory&Gestione (@Interm_Advisory) October 20, 2021
Già questa settimana dovrebbe debuttare un nuovo prodotto passivo sulle criptovalute, un etf basato su futures di Valkyrie Bitcoin, che ha già ottenuto le certificazioni per la quotazione sul Nasdaq. A fine mese doveva essere la volta di un altro prodotto simile della società americana Invesco, l’Invesco Galaxy, che però nelle scorse ore ha ritirato la domanda lasciando presupporre di voler studiare assieme al suo partner Galaxy Digital Holdings un prodotto che detenga direttamente criptovalute e non i futures. Altri prodotti sui bitcoin sono in attesa di ricevere l’approvazione della Sec, o meglio la sua mancata obiezione. Tra questi, il Global X Bitcoin Trust, il WisdomTree Bitcoin Trust e il Kryptoin Bitcoin Etf.
Il lancio del primo Etf del settore dovrebbe aver rotto la barriera di reticenza. Secondo Ian Balina, amministratore delegato della società di analisi Token Metrics, “siamo davanti a una diga di nuovi capitali e di nuove persone pronte a entrare nello spazio delle criptovalute”. Altri analisti sottolineano però come l’appetibilità verso questi etf resterà bassa quanto meno nel mondo dei risparmiatori retail, che si terranno a distanza dalla loro complessità e dalle continue fluttuazioni. A occupare il settore continueranno a essere (sempre in misura maggiore in termini di volumi) gli investitori istituzionali, il che è comunque una buona notizia per il futuro delle criptovalute.
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